Sarkozy economista
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Rico ou pobre, o que importa, desde que tenha dinheiro!
10 de janeiro de 2009
Aqui está um documento de áudio que um leitor me enviou. Como anunciado por um jornalista que o comenta, esta declaração vem do "candidato Sarkozy". Mesmo que data de antes da crise dos subprimes, ela traduz a "política" do nosso presidente Sarkozy, que é fazer "como os anglo-americanos".
Resumindo. Quando se quer contrair um empréstimo imobiliário, na França, os bancos têm instruções. O empréstimo só é concedido sob certas condições. Pede-se que esse empréstimo seja concedido apenas se acredita-se que o mutuário será capaz de gerir esse pagamento e se essas parcelas não ultrapassem um terço do seu salário ou de seus rendimentos, em outras palavras, "se ele não tiver os olhos maiores que o estômago". A medida é marcada pelo selo da sabedoria. Mas no caso dos empréstimos imobiliários, o contrato também vem acompanhado de uma garantia hipotecária.
Quando alguém compra um imóvel a prazo, é o banco (ou o organismo de empréstimo que atua como intermediário) que paga ao vendedor. Mas se o mutuário se revelar inadimplente, se não for mais capaz de pagar suas parcelas, o organismo de crédito (e o banco por trás) pode acionar a garantia hipotecária, "se pagar na besta". Eles se tornam então proprietários do bem, "proprietários de direito" e o colocam à venda em leilão. É muito comum que o bem seja vendido abaixo do valor inicial de compra. Se o mutuário já tivesse pago durante alguns anos, o banco ainda assim se sai, pois ao vender o bem com desconto, consegue recuperar o que ainda lhe era devido. Mas se o mutuário se revelar muito rapidamente incapaz de pagar, então a garantia hipotecária não será suficiente para cobrir a parte registrada pelo banco, que então terá que recorrer à apreensão dos contas, móveis, qualquer coisa pertencente ao mutuário inadimplente. E ela não se privará disso, pois a lei a autoriza. Existe uma população inteira de pessoas que, "dispondo de liquidez", realizam operações imobiliárias lucrativas, freqüentando as salas de leilão, e comprando os bens dos mutuários inadimplentes em leilão.
Nessa crise imobiliária americana, todos os empréstimos foram concedidos apenas com base em uma garantia hipotecária (é isso que sugere nosso gênio da economia). Além disso, esses empréstimos eram "com taxa variável".
Significado: nesse sistema de empréstimo, todo mundo empresta para todo mundo. Quando os empréstimos são concedidos com taxas variáveis, isso significa que o organismo credor que se encontra na frente de toda a operação tem a possibilidade de alterar a taxa de juros. E essa alteração se propagará em cascata até o mutuário. Nos EUA, as quantias que os mutuários precisavam pagar aumentaram. Eles não conseguiram lidar com esse aumento de carga. Então, diante do não pagamento, os bancos colocaram os bens à venda. Esse fluxo de bens à venda os desvalorizou (lei da oferta e da procura). Há ruas, bairros, cidades inteiras que foram atingidas por esse fenômeno, onde o valor imobiliário desmoronou. Os proprietários-mutuários foram lançados à rua. Mas isso... é normal. Por outro lado, os organismos credores, os bancos, que também tinham empréstimos, se viram em dificuldades.
A "Titulização"
Todo mundo conhece as SICAV, ou carteira de ações. Quando as pessoas têm dinheiro a investir (pessoas ou bancos, empresas de seguros, qualquer organismo financeiro, privado ou público), é comum que elas não realizem esses investimentos de forma precisa e bem definida, por exemplo, comprando tais ou tais ações. Eles são oferecidos "produtos financeiros" que são uma mistura de diferentes produtos básicos.
Imaginem que você vá ao mercado comprar frutas. Você não tem certeza de que todas elas se conservarão da mesma forma. Existem, por exemplo, vendedores que conservam suas frutas no congelador, atrasando seu apodrecimento. Quando você as compra, elas saem do refrigerador. Você volta para casa e, na manhã seguinte, elas já estão se degradando.
Uma solução é mudar de fornecedor. Diz-se "não colocar todos os ovos no mesmo cesto". Em outras palavras, aconselharia-se "não comprar todas as suas frutas no mesmo mercador". É o mesmo com os investimentos. Alguns são menos seguros que outros. Regra geral: os investimentos de risco são aqueles onde se oferecem os maiores rendimentos. As SICAV, ou carteiras de ações de todos os tipos, são uma mistura entre diferentes "produtos básicos". É como se você estivesse vendendo cestas que representam uma mistura de diferentes frutas, compradas em diferentes mercados. Assim, ao espalhar seus investimentos, você corre menos risco do que apostar em um único fornecedor. Voltando à alusão das frutas, pode acontecer que algumas frutas estraguem rapidamente, ou até mesmo estejam já estragadas no momento em que você compra a cesta.
Os "vendedores de produtos financeiros" são como compradores de frutas, que compõem cestas e oferecem aos clientes para compra. Mas, ao fazê-lo, eles podem se livrar, ao mesmo tempo, de dívidas podres, ou seja, juntar frutas saudáveis com outras já francamente estragadas.
As últimas décadas viram o desenvolvimento de uma variedade de produtos financeiros, cada vez mais complexos, adornados com as mais atraentes virtudes.
A partir de produtos primários (uma espécie de frutas oferecidas por um produtor), vimos multiplicar uma gama de "produtos embalados", "cestas de cestas de cestas de frutas" compradas por atacadistas, revendidas a atacadistas menores, depois a ....
Bancos e empresas de seguros, todos os grandes organismos financeiros tornaram-se, de fato, clientes, compradores desses produtos complexos, verdadeiras bombas-relógio. Alguns, sentindo a catástrofe se aproximar, se apressaram em se livrar de algumas "dívidas podres", escondendo-as no meio de frutas com aparência mais conveniente. As dívidas imobiliárias enganaram mais de um, seu vendedor dizendo "você não corre nenhum risco. É garantido no bem, por meio de uma hipoteca". Muitas bobagens foram feitas por responsáveis de bancos ou organismos desse tipo.
**O acionista e o diretor do banco, que, por sua vez, está equipado com um paraquedas, não visível na ilustração **
Mas os "golden boys", esses grandes artistas da finança, tinham sido contratados com contratos que incluíam cláusulas "parachute" mais que confortáveis em caso de falência. Passo sobre esse ponto. A atualidade nos inundou, nos inunda e continuará nos inundando com escândalos relacionados a "parachutes dourados".
A grande ilusão é acreditar que os "responsáveis" são mais inteligentes que os outros. Olhe para Sarkozy. Quem é ele? Um antigo advogado, como Mitterrand e muitos outros políticos. Quando ele está atrás de seu púlpito, ele não desenvolve uma ideia, ele defende. Você sabe tão bem quanto...