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萨科齐经济学家
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2009年1月10日
这是一段音频文件，由一位读者发给我的。正如一位记者所评论的，这段话出自“萨科齐候选人”。尽管这段话是在次贷危机之前说的，但它体现了我们总统萨科齐的“政策”，即“效仿英美国家”。
总结一下。在法国，当你想申请一笔住房贷款时，银行有规定。只有在某些条件下才会发放贷款。要求是，只有在认为借款人有能力偿还贷款，并且月供不超过其工资或收入的三分之一时，才会批准贷款，换句话说就是“不要贪多嚼不烂”。这项措施体现了明智的判断。但对住房贷款来说，合同还附带了抵押担保。
当有人以分期付款的方式购买房产时，银行（或作为中介的贷款机构）会将钱支付给卖方。但如果借款人无法偿还贷款，贷款机构（和背后的银行）可以行使抵押担保权，“从借款人身上榨取”。他们就成为房产的所有者，并将其拍卖。在这种情况下，房产通常会以低于购买价格出售。如果借款人已经偿还了几年，银行仍然会有所损失，因为即使以低价出售房产，银行也只能收回部分欠款。但如果借款人很快无力偿还，抵押担保将无法覆盖银行的损失，银行将不得不查封借款人的账户、家具等任何属于借款人的财产。而且银行不会手下留情，因为法律允许他们这么做。有一群人，他们“拥有现金”，经常在拍卖会上进行房地产交易，购买那些无力偿还贷款者的房产。
在美国的这次房地产危机中，所有的贷款都是基于抵押担保发放的（这就是我们经济天才的建议）。此外，这些贷款都是“浮动利率”的。
含义是：在这个贷款体系中，每个人都在向每个人借钱。当贷款以浮动利率发放时，意味着在整笔交易中处于上游的贷款机构可以调整利率。这种调整会逐级传递到借款人。在美国，借款人需要偿还的金额开始增加。他们无法应对这种负担的增加。因此，面对无法偿还贷款的情况，银行将房产拍卖。大量房产进入拍卖市场，导致房产价值下跌（供求关系）。一些街道、一些街区、甚至整个城市都受到了影响，房地产价格暴跌。贷款购房的房主被赶出了家门。但这一切……是正常的。然而，这些贷款机构和银行，他们自己也借了钱，因此也陷入了困境。
“证券化”
每个人都了解SICAV（投资基金）或股票组合。当人们有资金闲置（无论是个人、银行、保险公司，还是任何金融机构，无论是私人还是公共）时，他们通常不会以明确的方式进行投资，例如购买特定的股票。他们会被推销“金融产品”，这些产品是各种基础产品的混合。
想象一下，你去市场买水果。你无法保证所有的水果都能同样地保存。例如，有些卖家会将水果放在冰箱里，延缓它们的腐烂。当你买的时候，它们刚从冰箱里拿出来。你回家后，第二天它们就开始变质。
一个解决方案是更换供应商。人们常说“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。换句话说，不要在同一个市场购买所有的水果。投资也是如此。有些投资比其他的更安全。一般来说，高收益的投资风险也更大。SICAV或各种股票组合是不同“基础产品”的混合。这就像有人卖给你一个装有不同水果的篮子，这些水果来自不同的市场。通过分散投资，你可以比只在一个供应商那里投资时承担更小的风险。回到水果的比喻，可能在你买下篮子的时候，某些水果已经很快变质，甚至已经腐烂了。
“金融产品销售者”就像水果买家，他们将水果装进篮子并卖给人们。但这样做时，他们可能会顺便处理一些坏账，即把一些健康的水果和一些明显腐烂的水果混在一起。
过去几十年来，各种越来越复杂的金融产品层出不穷，被赋予了极具吸引力的特性。
从原始产品（由生产者提供的某种水果）开始，我们看到了各种“包装产品”、“层层嵌套的水果篮子”被批发商购买，然后转售给次级批发商，再转售给……
银行和保险公司，所有大型金融机构实际上都成为了这些复杂产品的买家，这些产品实际上是一些定时炸弹。一些人预感到灾难即将来临，便急忙将一些坏账伪装成看起来更合适的水果。房地产贷款骗过了很多人，卖方声称“你不会有任何风险。房产有抵押担保”。银行或相关机构的负责人做出了许多荒谬的决定。
股东和银行的经理，后者配备有降落伞，但图中没有显示
但那些金融界的大腕们，他们被雇佣时的合同中包含了非常优厚的“离职补偿”条款。我就不多说了。目前的新闻不断向我们报道，还会继续报道与“金色降落伞”相关的丑闻。
最大的幻想是认为“负责人”比其他人更聪明。看看萨科齐。他是谁？一个前律师，和密特朗以及许多其他政治家一样。当他站在讲台上时，他不是在提出一个想法，而是在“进行辩护”。你也知道……