Sarkozy economista
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Rico o pobre, ¿qué importa, mientras se tenga dinero!
10 de enero de 2009
Aquí hay un documento de audio que un lector me envió. Como anunció un periodista que lo comenta, esta declaración proviene del "candidato Sarkozy". Aunque data de antes de la crisis de los subprimes, expresa la "política" de nuestro presidente Sarkozy, que es hacer "como los angloamericanos".
Resumamos. Cuando uno quiere tomar un préstamo hipotecario en Francia, los bancos tienen instrucciones. El préstamo se concede solo bajo ciertas condiciones. Se exige que este préstamo se otorgue solo si se estima que el prestatario podrá gestionar el pago y si estas cuotas no superan un tercio de su salario o ingresos, en otras palabras, "si no tiene los ojos más grandes que el estómago". Esta medida está marcada por la sabiduría. Pero en el caso de los préstamos hipotecarios, el contrato también incluye una garantía hipotecaria.
Cuando alguien compra un bien inmueble a crédito, es el banco (o el organismo de préstamo que actúa como intermediario) quien paga al vendedor. Pero si el prestatario resulta incumplidor, si ya no puede pagar sus cuotas, el organismo de crédito (y el banco en segundo plano) puede hacer valer la garantía hipotecaria, "pagarse en la bestia". Entonces se convierten en propietarios del bien, "propietarios de derechos" y lo ponen en subasta. Es muy frecuente que el bien se venda por debajo del precio de compra inicial. Si el prestatario ya había pagado durante algunos años, el banco aún se ve afectado, ya que al vender el bien a un precio reducido logra recuperar lo que aún le debía. Pero si el prestatario resulta rápidamente imposible de pagar, entonces la garantía hipotecaria no cubrirá la parte registrada por el banco, que tendrá que proceder a embargar las cuentas, los muebles, cualquier cosa que pertenezca al prestatario incumplidor. Y no se lo perderá, ya que la ley lo permite. Existe una población entera de personas que, "disponiendo de liquidez", realizan operaciones inmobiliarias rentables frecuentando las salas de subastas y comprando a precios reducidos los bienes de los prestatarios incumplidores.
En esta crisis del inmueble estadounidense, todos los préstamos se concedieron solo sobre la base de una garantía hipotecaria (es lo que sugiere nuestro genio económico). Además, estos préstamos eran "a tipo variable".
Significado: en este sistema de préstamo, todo el mundo presta a todo el mundo. Cuando los préstamos se conceden a tipos variables, significa que el organismo prestamista que se encuentra en la parte superior de toda la operación tiene la posibilidad de modificar el tipo de interés. Y esta modificación se transmitirá en cascada hasta el prestatario. En Estados Unidos, las cantidades que los prestatarios tenían que devolver comenzaron a crecer. No pudieron hacer frente a este aumento de carga. Entonces, ante el incumplimiento, los bancos pusieron los bienes en venta. Este aumento de ofertas de venta de bienes los ha devaluado (ley de oferta y demanda). Hay calles, barrios, ciudades enteras que han sido afectadas por este fenómeno, donde el valor inmobiliario se ha derrumbado. Los propietarios-prestatarios fueron echados a la calle. Pero esto... es normal. Por otro lado, los organismos prestamistas, los bancos, que también habían tomado préstamos, se encontraron en dificultades.
La "Titulización"
Todo el mundo conoce las SICAV, o carteras de acciones. Cuando las personas tienen dinero disponible (personas o bancos, compañías de seguros, cualquier organismo financiero, privado o público), es frecuente que no realicen estos inversiones de manera precisa y definida, por ejemplo, comprando tales o tales acciones. Se les ofrece "productos financieros" que son una mezcla de diferentes productos básicos.
Imagina que vayas al mercado a comprar frutas. No estás seguro al 100% de que todas se conserven de la misma manera. Por ejemplo, existen vendedores que conservan sus frutas en el congelador, retrasando su deterioro. Cuando las compras, salen del frigorífico. Llegas a casa y, ¡hop!, al día siguiente se degradan.
Una solución es cambiar de proveedor. Se dice "no poner todos los huevos en la misma cesta". En otras palabras, se aconsejaría "no comprar todas las frutas en el mismo mercado". Lo mismo ocurre con las inversiones. Algunas son menos seguras que otras. Regla general: las inversiones de riesgo son aquellas donde se ofrecen los tipos de beneficio más altos. Las SICAV, o carteras de acciones de todo tipo, son una mezcla de diferentes "productos básicos". Es un poco como si te vendieran cestas que representan una mezcla de diferentes frutas, compradas en distintos mercados. Al dispersar así tus inversiones, podrás correr menos riesgo que apostando por un solo proveedor. Volviendo a la metáfora de las frutas, es posible que algunas frutas se echen a perder rápidamente, o incluso estén podridas en el momento en que compras la cesta.
Los "vendedores de productos financieros" son como compradores de frutas que componen cestas y ofrecen a la gente que las compren. Pero, al hacerlo, podrían deshacerse al mismo tiempo de créditos podridos, es decir, unir frutas sanas con otras ya francamente podridas.
Las últimas décadas han visto desarrollarse una variedad de productos financieros, cada vez más complejos, adornados con las virtudes más atractivas.
A partir de productos primarios (una especie de frutas ofrecidas por un productor), se multiplicaron toda una gama de "productos envasados", "cestas de cestas de cestas de frutas" compradas por mayoristas, luego vendidas a submayoristas, luego a ....
Los bancos y las compañías de seguros, todos los grandes organismos financieros se han convertido en clientes, compradores de estos productos complejos, verdaderas bombas de relojería. Algunos, sintiendo la catástrofe acercarse, se apresuraron a deshacerse de algunos "créditos podridos" ocultándolos entre frutas de apariencia más conveniente. Los créditos inmobiliarios engañaron a más de uno, su vendedor diciendo "no corre ningún riesgo. Está garantizado sobre el bien, a través de una hipoteca". Se hicieron muchas tonterías monumentales por parte de responsables de bancos u organismos de este tipo.
El accionista y el director del banco, que también tiene un paracaídas, no visible en el dibujo
Pero hubo "golden boys", estos grandes artistas de las finanzas, que fueron contratados bajo contratos que incluían cláusulas "paracaidas" más que cómodas en caso de quiebra. Paseo por este punto. La actualidad nos ha abrumado, nos abruma y continuará abrumándonos con escándalos relacionados con "paracaidas dorados".
La gran ilusión es creer que los "responsables" son más inteligentes que los demás. Mire a Sarkozy. ¿Quién es? Un antiguo abogado, como Mitterrand y no pocos otros políticos. Cuando está detrás de su pupitre, no desarrolla una idea, está defendiendo. Usted lo sabe tan bien como yo...